Вы когда-нибудь слышали о Credit Default Swaps?

Вам еще не надоели все эти дискуссии, мнения, предположения, вопросы на повестке дня и безрассудства, относящиеся к бирже?  Вот уже которое время я наблюдаю за глобальным эффектом дефолтных свопов (credit defolt swaps, CDS).  Ходят слухи, что стоимость зарытой в них собаки оценивается триллионами (долларов США).  Это не опечатка – стоимость этих нерегулируемых контрактов, заключаемых между продавцом и покупателем, измеряется именно в триллионах, а не в миллиардах.  По некоторым оценкам, финансовая ответственность CDS достигает $60 триллионов.  По сути, CDS – это подобие страховки контрактов на случай дефолта кредитного инструмента (например, облигаций). Технически называть их страховкой не правильно, поскольку они являются не регулируемыми.  А поскольку они не регулируются, нельзя требовать ни отчетности, ни отслеживания этих инструментов. Вам может показаться, что звучит это слегка странно.

Хорошим примером является случай с Lehman Brothers.  За облигации Lehman внезапно стали предлагать меньше $0.20.  А это значит, что продавец CDS этих обязательств должен каким-то образом возместить оставшиеся $0.80.  Эти возмещения нанесут жестокий удар по учреждениям, выпустившим CDS. За инструментами, подобными CDS, стоит сложная вероятностная математика.  Созданная интеллектуалами, работающими на Уолл Стрит. Однозначно это что-то, от чего лично я предпочту держаться подальше.  Производный рынок не для слабонервных. Как утверждает отчеты, проблема заварилась уже довольно давно. Эффект домино по всему миру был предсказуем.  Я не знаю, как можно утверждать, что это проблема только экономики США. Рынки и инвесторы по всему миру тесно технологически связаны.  Где угодно, и кто угодно, у кого есть всего лишь компьютер, может заняться инвестированием. В моем понимании, комплексный автоматизированный алгоритм рыночной покупки/продажи не принимает в расчет переменную человеческих страхов. Как может компьютерная программа остановить деятельность банка без вмешательства человека? Это вмешательство, скоординированное на глобальном уровне.   Очень хотелось бы знать, куда и откуда текут деньги…  Полагаю, текут они в банки, где правительства обеспечивают страховку депозитов, и из тех банков, где такой страховки нет.  Подумали ли мы о долгосрочных последствиях всего этого?  Да, действительно, увлекательно.

Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s